出品 | 大力财经

作者 | 豆沙包

近日，泡泡玛特因Labubu的火爆再度成为焦点，其已签约全球200多位顶级艺术家IP的消息更是引发行业震动。有业内人士甚至声称，泡泡玛特在盲盒领域对迪士尼形成了“降维打击”。

王宁近期在公司内部针对Labubu的火爆现象进行了一次分享：“近期，公司被推到了一个备受关注的位置。热度越高，意味着外界期待越高，风险也随之上升。这既是机遇，更是对我们的考验。”在谈及近期火爆的Labubu时，王宁认为“从产品层面看，我们的目标不是让 Labubu 成为一时爆红的流行符号，而是打造一个具备长期生命力的IP。”王宁也要求公司上下“避免被热搜带节奏，不被市场情绪所裹挟”。

泡泡玛特何德何能，敢称“降维打击迪士尼”？难道仅靠这200多个顶级IP？

要知道，2024年，泡泡玛特仅新增38家线下门店，就通过Labubu等爆款拉动，单店平均收入从682万元升至955万元。

这些 IP 涵盖了各种风格和类型，从可爱萌趣的形象到充满艺术感的设计，满足了不同消费者群体的喜好。以 Molly、Labubu 等自有 IP 为核心，搭配签约的众多外部 IP，泡泡玛特构建起了一个庞大而多元的 IP 矩阵。

难道这就是它的底气？从数据来看，泡泡玛特有一定实力，但迪士尼也并非吃素的。迪士尼以影视、乐园和游戏为支柱，形成了强大的内容闭环。

大力财经长期追踪观察泡泡玛特，分析一下认为，成功的核心因素有三：其一，强大的IP运营，签约超200个顶级IP，精准定位不同消费群体，挖掘IP价值，增强品牌吸引力。其二，创新商业模式，盲盒模式激发消费热情，线上线下融合拓宽销售渠道，提升市场占有率。其三，敏锐的市场洞察力，精准把握消费者需求变化，快速响应热点，推出潮流产品，保持品牌活力与竞争力。

这里面究竟是怎样的逻辑？是业内人士的夸大其词，还是泡泡玛特真的找到了迪士尼的“命门”？

01.

泡泡玛特的“快轻准”打法

泡泡玛特签约的这200多位顶级艺术家IP，并非单纯靠王宁和团队的主观眼光，而是借助了大数据筛选。这一举措大大增加了公司押中爆款的概率。

对于已有IP的运营，泡泡玛特采用“赛马机制”，根据市场反馈动态调整对IP的投入。比如针对像Labubu这类爆款，就优先持续倾斜资源。

这种模式被多位业内人士归纳为“快轻准”。与迪士尼相比，泡泡玛特在盲盒领域不需重资本投入，就能测试超级IP的潜力，并在短期内制造爆款效应。

以典型产品为例，通过盲盒机制+大数据、线上预热和快速迭代的方式，从概念设计到市场检验往往只需数月，成本也能控制在几百万人民币级别。这种速度和成本优势，是迪士尼难以企及的。

迪士尼打造一个IP，往往需要耗费大量的时间和资金，从影视制作到周边开发，是一个漫长而复杂的过程。

02.

不同的IP构建逻辑

迪士尼是“故事派”的典型代表。它用几十年甚至上百年的时间，构建起一个个庞大恢弘的故事宇宙。

每个角色背后都承载着史诗般的成长与冒险，如《冰雪奇缘》中的艾莎和安娜，她们的故事让观众产生了强烈的情感共鸣。

迪士尼通过电影、电视、动画、漫画、书籍、游戏等多种媒介进行传播和扩展，构建了庞大的世界观和复杂的人物关系，消费者不仅仅是购买产品，更是对整个“世界”的向往。

而泡泡玛特则属于“形象派”。其IP大多没有传奇身世和固定世界观，仅凭独特的视觉风格、个性魅力或符号意义，就精准地俘获了Z世代的心。

比如Molly，它撅起的嘴可以被消费者赋予各种情感，成为消费者情绪的代言人。泡泡玛特的商业逻辑核心在于“运营”，通过高频的设计更新、跨界联名、盲盒玩法和KOL的社交引爆，持续制造新鲜感和社交货币。

相比之下，迪士尼的产品定位相对较为宽泛，虽然受众广泛，但在某些细分市场上可能不如泡泡玛特精准。这使得泡泡玛特在特定消费群体中能够迅速建立起品牌忠诚度，形成独特的竞争优势。

03.

盲盒模式激发消费热情

泡泡玛特首创的盲盒模式，为潮玩市场带来了全新的消费体验。消费者在购买盲盒时，无法预知内部具体款式，这种不确定性极大地激发了消费者的好奇心和购买欲。

隐藏款和限量款的设置，更是增加了盲盒的收藏价值和稀缺性，促使消费者为了集齐心仪的款式而不断购买。

泡泡玛特通过盲盒模式，成功地将潮玩消费从一次性购买转变为持续性消费，提高了消费者的购买频率和复购率。

泡泡玛特积极推进线上线下融合的销售模式。在线下，泡泡玛特在全球范围内开设了众多实体门店和机器人商店，为消费者提供了直观的购物体验和互动空间。消费者可以在店内近距离欣赏和挑选潮玩产品，感受品牌的氛围。

在线上，泡泡玛特通过官方网站、电商平台以及社交媒体等渠道，开展线上销售和营销活动。

大力财经分析认为，盲盒模式不仅是一种销售手段，更是一种营造消费文化的方式，它在消费者中形成了一种独特的社交和收藏氛围，增强了品牌的粘性。

尽管泡泡玛特在IP运营上有独特优势，但也面临诸多挑战。其粉丝忠诚度更多基于“潮流”和“设计”，情感联结相对较浅，IP容易被新的潮流替代。而且一旦运营乏力或设计落伍，IP的生命周期就可能缩短。

不过，泡泡玛特也有自己的机会。当前潮玩市场规模不断扩大，据Statista数据估计，2026年中国潮玩市场规模将达1101亿元，年复合增长率高达20%。泡泡玛特可以进一步拓展海外市场，扩大品牌影响力。同时，它也在尝试向乐园、主题空间等领域发展，构建多元化的业务体系，提升品牌厚度。

04.

谁将笑到最后

从当下发展态势来看，泡泡玛特与迪士尼在IP运营模式上各有千秋，形成了错位竞争。泡泡玛特依靠快节奏、轻资产、精准定位，在潮玩盲盒领域迅速崛起；迪士尼则凭借深厚的文化底蕴、强大的内容创作能力，构建起庞大稳固的娱乐帝国。

迪士尼在动漫创作、电影制作、主题公园运营等方面积累的经验和技术，是泡泡玛特短期内难以超越的。泡泡玛特要实现对迪士尼的 “降维打击”，还面临着诸多挑战，如品牌影响力的进一步提升、产业链的拓展和国际化运营能力的增强等。

大力财经分析认为，泡泡玛特虽然具备一定优势，但要真正实现对迪士尼的 “降维打击”，还需要在多个方面持续努力和突破。泡泡玛特要实现真正意义上对迪士尼的“降维打击”，还需跨越诸多障碍，比如强化内容创作，加深与消费者的情感联结等。

那么问题来了，在这场IP之战中，泡泡玛特能否持续保持优势，真正实现对迪士尼的“降维打击”？

泡泡玛特凭借“快轻准”的IP运营模式和庞大的IP矩阵，在盲盒领域确实取得了显著成就，对迪士尼构成了一定的挑战。但迪士尼深厚的文化底蕴、强大的内容创作能力和完善的商业生态系统也不可小觑。

未来，泡泡玛特与迪士尼在某一细分领域正面交锋，谁能凭借自身优势突出重围，引领市场走向？欢迎评论区一起探讨。