4 月 30 日起，泡泡玛特城市乐园门票将执行新价格：平日票价从 88 元上调至 148 元，涨幅约 68%；7 月 30 日二期区域全面开放后，票价将进一步分档，最高达 238 元，较最初定价翻番有余。这一 “逆向操作” 引发市场热议：消费者质疑性价比，业内担忧适得其反，但泡泡玛特仍坚定推进。此次涨价并非孤立决策，而是与乐园扩建、IP 价值释放、战略转型深度绑定，背后是潮玩 IP 落地实体场景的商业逻辑与市场风险的激烈博弈。

从 88 元到 238 元：门票跳涨背后的扩建与内容升级

泡泡玛特城市乐园坐落于北京朝阳公园，2023 年 9 月正式开业，占地约 4 万平方米，定位为 “潮玩行业沉浸式 IP 主题乐园”，区别于迪士尼、环球影城等超大型综合乐园，体量更小、客群更聚焦。开业初期，乐园以 88 元的亲民票价切入市场，快速吸引潮玩爱好者打卡。

2024 年，泡泡玛特与朝阳文旅集团签订二期项目协议，启动大规模扩建升级。2025 年上半年，乐园关闭近一半区域施工，淡季门票下调至 88 元、旺季 118 元，以低价维持客流。如今改造进入收尾阶段，门票调价与园区扩建、内容升级同步落地，成为乐园从 “试水期” 迈向 “成熟期” 的关键信号。

根据官方规划，2026 年 4 月 30 日，乐园 1.5 期区域将部分开放，7 月 30 日全面开放；二期项目预计 2027 年启动建设，届时将新增 SKULLPANDA 和星星人主题场景。1.5 期新增 “飞翔的 LABUBU”“‘砰’然心动”“惊喜怪弹团” 等 5 大游乐设施，单次体验价 30-45 元，“奇遇森林漫游” 设施也将于 7 月底投用。从封闭改造到新增 IP 场景、游乐项目，乐园的内容投入与运营成本显著增加，这是泡泡玛特提出 “调价与扩建同步” 的直接依据。

IP 商业价值：支撑涨价的核心底气

泡泡玛特敢于大幅提价，核心底气源于旗下 IP 的超强变现能力。2025 年，公司全年营收达 371.2 亿元，同比增长 184.7%，首次突破 300 亿元大关；经调整净利润 130.8 亿元，同比增长 284.5%，业绩爆发式增长印证了 IP 矩阵的商业潜力。

分 IP 来看，LABUBU 家族全年收入 141.6 亿元，成为当之无愧的 “顶流”；SKULLPANDA 收入 35.4 亿元，MOLLY 收入 29 亿元，星星人收入 20.6 亿元，其中星星人营收同比暴涨 1602%，成为增速最快的新兴 IP。从品类看，毛绒产品首次成为收入最高品类，达 187.1 亿元，占总收入半壁江山，反映出潮玩 IP 从盲盒向周边、实体场景延伸的消费趋势。

在主题乐园行业，IP 是定价权的核心。迪士尼十年五次提价、环球影城门票维持数百元级别，本质是游客为 IP 角色、沉浸体验付费。泡泡玛特将虚拟 IP 落地为实体乐园，正是延伸这一逻辑：当 LABUBU 单年创收超 140 亿元、MOLLY 迎来 20 周年特展，乐园门票从 88 元上调至一百多元，从商业角度具备合理性 —— 游客愿意为喜爱的 IP 从线上盲盒、线下周边，延伸到沉浸式乐园体验买单。

市场反馈：客流高光与热度回落的矛盾信号

2025 年的市场表现，为泡泡玛特提价提供了重要支撑。去哪儿平台数据显示，2025 年 6 月，泡泡玛特城市乐园预订量同比增长 6 倍，仅次于北京环球影城，峰值与 LABUBU 在社交媒体的热度高峰高度重合。更关键的是，即便 2025 年乐园关闭近一半区域施工，营收和客流仍超过 2024 年全年，证明其 IP 吸引力足以抵消运营面积缩减的影响，这成为泡泡玛特判断 “扩建后提价可行” 的重要依据。

但 2026 年以来，市场信号出现明显分化。一方面，乐园热度回落，门票销售表现平淡，对单一 IP 的依赖问题凸显；另一方面，LABUBU 相关产品二手市场价格大幅缩水，IP 热度降温迹象明显。更值得警惕的是，泡泡玛特发布 2025 年财报当天，股价下跌超 20%，市值蒸发逾 800 亿港元，市场担忧的核心正是 “IP 集中度风险”—— 过度依赖 LABUBU 单一顶流，一旦热度下滑，乐园客流与营收将直接承压。

涨价博弈：能否找到 “内容价值与消费意愿” 的平衡点

站在 2026 年 4 月的关键节点，泡泡玛特城市乐园正处于 “扩建升级” 与 “市场检验” 的十字路口，此次涨价能否成功，取决于两大核心变量能否达成平衡。

其一，扩建后的内容体验能否实现质的提升。1.5 期与二期新增的游乐设施、IP 场景，能否真正打造出区别于普通乐园的 “潮玩沉浸式体验”，让游客感受到 “148 元乃至 238 元票价物有所值”，是决定消费者接受度的关键。若新增项目仅为简单的游乐设施叠加，未深度融合 IP 故事与互动体验，消费者的质疑声将进一步放大。

其二，新兴 IP 能否接力顶流，分散单一 IP 依赖风险。LABUBU 热度回落已成事实，SKULLPANDA、星星人等新兴 IP 能否快速承接流量，维持粉丝群体的消费意愿，是乐园长期运营的核心。若 IP 矩阵无法形成梯队效应，乐园将始终面临 “顶流降温、客流下滑” 的困境，涨价反而会加速客流流失。

从泡泡玛特的战略布局看，公司显然对上述问题持乐观预判：提前公布调价计划、推进二期项目设计，均是对 IP 价值与市场潜力的坚定押注。4 月 16 日新票正式发售，“五一” 假期 1.5 期区域开放后，消费者的实际购票意愿、游玩反馈，将成为检验此次涨价决策的最终标准。

潮玩 IP 落地实体的启示：小众乐园的生存与破局

泡泡玛特城市乐园的涨价争议，本质是 “小众垂直 IP 乐园” 与 “大众综合乐园” 的模式博弈。与迪士尼、环球影城依靠全年龄段 IP、超大体量形成的 “不可替代性” 不同，泡泡玛特乐园聚焦潮玩圈层，客群更精准但规模更小，其定价逻辑不能简单对标行业巨头。

此次涨价是泡泡玛特从 “低价引流” 向 “价值变现” 转型的关键一步：通过扩建升级提升内容价值，依托 IP 矩阵强化定价权，试图在潮玩垂直领域建立 “高价值、高体验” 的乐园标杆。但转型过程中，必须平衡 “IP 溢价” 与 “消费性价比”，避免因过度提价导致核心客群流失。

对于潮玩行业而言，泡泡玛特的尝试具有标杆意义：IP 从线上到线下、从商品到场景的延伸，是潮玩品牌突破边界、提升商业价值的重要路径，但实体乐园的运营不仅需要 IP 热度，更需要持续的内容创新、体验优化与风险把控。唯有让 IP 价值真正转化为游客可感知的沉浸式体验，才能让涨价成为 “价值升级” 的信号，而非 “市场劝退” 的门槛。